國際金價(jià)攀高勢頭仍在延續。4月5日,COMEX 6月黃金期貨收漲1.76%,收于每盎司2349.1美元,再創(chuàng )歷史收盤(pán)新高。3月以來(lái),國際金價(jià)上漲幅度超過(guò)14%,在此帶動(dòng)下,目前國內多個(gè)零售品牌金飾每克售價(jià)已突破700元。
市場(chǎng)分析人士認為,今年以來(lái),在美聯(lián)儲貨幣政策確定轉向的背景下,疊加近期地緣政治沖突激化,以及全球多國央行對黃金的持續需求,多因素共同推動(dòng)了國際金價(jià)的強勁上漲。
“本輪黃金快速上漲的行情始于3月初,彼時(shí)美國ISM制造業(yè)PMI出爐,數據大幅不及預期,隨后美聯(lián)儲理事沃勒提到未來(lái)將減持MBS同時(shí)增持國債,引起市場(chǎng)對美聯(lián)儲將變相進(jìn)行貨幣寬松的預期,推動(dòng)黃金價(jià)格向上突破?!敝行沤ㄍ镀谪涃F金屬首席研究員王彥青表示。隨后,美國失業(yè)率走高、PCE物價(jià)指數如預期下行、零售銷(xiāo)售增長(cháng)不及預期等經(jīng)濟數據發(fā)布,都在驗證美國經(jīng)濟韌性消退的事實(shí)。這一定程度上加強了市場(chǎng)對于美聯(lián)儲6月降息的預期,也給金價(jià)帶來(lái)利多支撐。
在大有期貨貴金屬研究員段恩典看來(lái),短期內國際金價(jià)快速上漲主要源于降息預期和避險需求。借鑒歷年走勢,在美聯(lián)儲降息開(kāi)啟前,市場(chǎng)存在炒作降息預期的行情。持續較高的利率讓美國經(jīng)濟承壓,在通脹已得到一定控制的情況下,市場(chǎng)認為美聯(lián)儲沒(méi)有必要維持如此高的政策利率水平,降息預期十分強烈。同時(shí),類(lèi)似于美國銀行業(yè)暴雷等金融風(fēng)險時(shí)有發(fā)生,避險需求也是推動(dòng)行情的重要力量。
東方金誠首席宏觀(guān)分析師王青認為,以美元計價(jià)的國際金價(jià)持續攀升有三方面原因:一是當前正處于美聯(lián)儲降息的預期升溫階段,黃金需求增加是正常的市場(chǎng)反應;二是年初以來(lái)多國央行仍在繼續增持黃金,地緣政治風(fēng)險的上升及全球貿易環(huán)境的高不確定性,讓各國央行更加重視黃金儲備,數據顯示,近兩年各國央行增持黃金帶來(lái)的需求已占市場(chǎng)總體需求的25%左右;三是今年春節以來(lái),國內民眾購金熱情高漲,除了季節性消費需求釋放外,也與資本市場(chǎng)波動(dòng)性加大、黃金投資屬性凸顯等因素有關(guān)。
全球多國央行購金步伐延續。中國人民銀行數據顯示,截至今年2月末,中國黃金儲備7258萬(wàn)盎司,環(huán)比增加39萬(wàn)盎司,已是央行連續16個(gè)月增持黃金儲備。世界黃金協(xié)會(huì )的數據顯示,2024年1月,全球官方黃金儲備增加39噸,包括土耳其、印度、哈薩克斯坦、約旦等國家中央銀行都增加了黃金儲備。
“多國央行增持黃金的目的是實(shí)現儲備多樣化,改變美元獨大的構成?!笔澜琰S金協(xié)會(huì )中國區CEO王立新認為,基于長(cháng)期建設的需求,央行儲備的金融產(chǎn)品需要滿(mǎn)足安全性和流動(dòng)性的雙重要求,加之黃金的價(jià)格和交易的透明化和標準化,央行會(huì )把黃金作為中央儲備的重要組成部分。
金價(jià)是否有繼續沖高的可能?市場(chǎng)人士普遍認為,目前,美聯(lián)儲今年從加息周期轉為降息周期已被視為確定性事件,市場(chǎng)看漲黃金的意愿較為強烈,同時(shí)在地緣避險等因素影響下,國際金價(jià)或將處于高位運行狀態(tài)。
段恩典表示,從維持本輪黃金價(jià)格運行的邏輯來(lái)看,國際金價(jià)整體向上的趨勢或將繼續維持,今年第二季度調整幅度或有限。美國經(jīng)濟存在周期性走弱可能,美債實(shí)際收益率難以維持在高位。另外,目前世界政治經(jīng)濟形勢日趨復雜、地緣政治動(dòng)蕩加劇,特別是中東地區緊張局勢升級,石油等大宗商品價(jià)格明顯上漲,全球經(jīng)濟環(huán)境面臨更多不確定性,這種情況下黃金作為避險資產(chǎn)將獲得持續關(guān)注。
“在美聯(lián)儲降息落地前,國際金價(jià)不排除再創(chuàng )新高的可能?!蓖跚啾硎?,考慮到今年美歐通脹或將進(jìn)一步回落,黃金的抗通脹屬性減弱,或對金價(jià)漲幅有一定抑制作用。若年中前后美聯(lián)儲啟動(dòng)降息,預期兌現效應下,國際金價(jià)上行勢頭也會(huì )放緩。 (經(jīng)濟日報 記者 馬春陽(yáng))